7月非农幽闲率触发衰败警报后，衰败交游和降阻隔游合手续轮流，好意思元近几个月推崇疲软。市集多半以为，跟着好意思联储在9月开启降息周期，好意思元或接续疲势。关系词性花都，汇丰以为，现时的汇率联系于好意思国利率市集的情况被低估了，预示着好意思元可能行将迎来反弹。

在近日公布的研报中，Daragh Maher等汇丰分析师指出，市集对好意思国经济衰败的担忧可能被过度放大。分析师写谈：

好意思国经济可能会放缓，这是预念念之中的，因为（好意思联储）如故实验了货币紧缩策略，但咱们以为，7月份（非农）办事阐述激励的衰败惊悸显着被过度夸大了（而且是片晌的）。

最近公布的零卖破钞等一系列数据露馅，好意思国经济仍有望达成软着陆。市集以为，这将促使好意思联储在年内接下来的每次会议上降息，其中一次可能降息50个基点，年内所有这个词降息100基点。但汇丰指出：

除非经济本色上出现不平定性的恶化，不然好意思联储的本色操作可能不会比市集现时预期的愈加宽松。

酌量到市集对好意思联储策略的鸽派预期如故额外激进，汇丰强调，好意思元的疲软可能如故走到了终点。淌若好意思联储对软着陆的信心增强，那么好意思元可能会因为降息预期的降温而得到撑合手。该机构默示：

当先，即使咱们接收市集的建议，即好意思联储可能在年底前降息100个基点，但联系于这些鸽派的利率预期性花都，好意思元看起来过于疲软。

其次，咱们不以为好意思国的宏不旧友事将讲解这种宽松范例是合理的，酌量到莫得行将到来的衰败的凭证，咱们以为关于一个“软着陆”的情景，50个基点的降息是莫得必要的。

将这两者麇集起来，以及好意思元指数回到了2023年12月的低点这一事实，给了咱们对好意思元看涨的根由。

欧元、日元等承压

由于市集对好意思元的厌恶，欧元近期推崇强势，近日欧元兑好意思元汇率破损了2023年12月的高点。

汇丰以为，尽管欧洲央行格调倾向于鹰派，但这对欧元的撑合手有限，淌若好意思元重新获取市集可爱，欧元可能重新面对压力。

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汇丰瞻望，翌日几周内欧元兑好意思元汇率可能会在1.1000-1.1276的区间内波动。截止发稿，欧元兑好意思元汇率为1.1069。

关于日元，汇丰指出，尽管好意思元对日元汇率已从之前的高位回落，但这一转机可能如故收尾。跟随市集对好意思联储策略旅途重新订价，好意思元强势顾忌，日元面对回调风险。

汇丰还建议了一个交游念念法，即在0.8490买入好意思元兑瑞郎，目的价位为0.8740，止损价位为0.8390。

咱们决定运用咱们对好意思元反弹的预期，对被低估的好意思元兑瑞郎汇率进行操作。咱们以为瑞郎最近涨得太高、太远，它的强势如故超出了利差的变动，况兼与之前的利差交游铲除的情况不一致。

由于瑞士通胀低于瑞士央行的预测，策略制定者对瑞郎强势的容忍度可能也有界限。行动两个避险货币性花都，好意思元兑瑞郎也搁置了市集对好意思联储不那么鸽派可能怎么反馈的一些风险偏好的不细目性影响。

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